從輝達看AI機會

在這次AI革命熱潮，讓輝達（Nvidia）市值站上1兆美元之後，輝達已經不是只有我輩打電動的阿宅買顯示卡才知道的公司；執行長黃仁勳已經成為全民偶像，晚間新聞出現不說，早晚會有大量黃仁勳有講過沒講過的創業語錄、人生智慧開始流傳。連科技業的外行，比方說退休公務員我老媽都跟我提到黃仁勳。

但過去黃仁勳沒事就來Computex，輝達也搞了這麼多年，早就是很成功的公司，這波熱潮可以理解成AI產業的影響力具象化成一般人都可以理解的形態。與賈伯斯跟智慧型手機革命、比爾蓋茲跟個人電腦革命一樣，黃仁勳跟輝達具象化了這次AI革命。

從硬體到軟體　電子產業發現新方向

黃仁勳在發表會的目標，主要展示增加更多軟體或服務銷售的部分，類似亞馬遜一樣，他已經有了屠龍刀A100 GPU了；他的底層軟體服務早就很成功，更往應用層軟體服務挖掘，如果更成功，就多了一個飛輪，即使沒有，也不影響晶片生意與原來的軟體服務。因為他展示的應用有不少都有對應的軟體廠商，軟體服務應用層本質上又多又碎片，所以他的應用軟體事業比較接近是一種補充性的事業或可行概念展示，但不可能會太失敗，怎麼說他手上都拿著屠龍刀啊。

輝達令台灣電子公司興奮的點，在於輝達用硬體成為軟體公司的主要核心供應商，所以可以提供電子產業硬轉軟的想像，因為雙方的理解比較相似。過去台灣電子廠可以理解的軟體產業是谷歌、臉書來下單製造伺服器、穿戴設備之類。純粹軟體真的離很遠，台灣也有電子廠成功投資軟體事業，但跟全球主要國家的軟體和網路業規模量能差很多，台灣電子業成功之處也不需要軟體事業做好，與美國加州灣區公司不需要靠強大的生產能力就能成為獨角獸一樣。

所以雖然有難度，但我還是覺得輝達帶動台灣電子產業往軟體方向推進是好事，至少你隨便問個電子業老闆，現在沒人會說AI軟體不重要。AI未來的需求又多又雜，總是會有一些公司做出成果。再來軟體人才培養還是比硬體人才容易點，硬體產業是製造業，生產迭代跟經驗累積是需要時間的，黃仁勳自己都說過早年沒錢生產測試，只好用硬體模擬器孤注一擲的悽慘經驗。相較之下，軟體的迭代重新構建與生產相對容易很多。

但錢都被輝達賣A100賺走了，現在還想賣你軟體服務，下一波AI機會還有什麼呢？

當然就是包含但不限於黃仁勳講的那個範圍（也就是無所不包），除了晶片，主要主流機會在軟體公司，現在生成式圖像第1大廠是只有11個員工的Midjourney就是好例子。另外車用AI與行銷類AI的產業鏈並不短，裡面也有很多不同的AI軟體供應商，幾乎所有行業轉AI，都有一大波供應商轉需求。

就算你做了AI軟體，部署需求可能也是另一批供應商在處理。所以近日看美國上市軟體業執行長接受訪談，被分析師問到AI都喜形於色，因為很久沒這麼大的軟體概念了。谷歌、臉書、Salesforce等幾大軟體公司，從去年底的低點到今年5月，漲了4成到1倍不等，這只是大廠而已。

目前主流的AI生成式新早期公司主要偏以下方向：新的訓練模型、圖像影片類型包含生成與索引、語言相關包含生成與理解內容，以及向量數據模型。我們可以看出這些都比較偏底層的工具，因為矽谷投資人覺得戰爭才剛剛開始，投資工具類型新創還大有可為。

應用層有商機　轉型帶來10年大運

除了基礎工具，目前在AI應用層級其實無所不包，只要是人類想偷懶的事情，AI就可以用上。幾乎所有的大型軟體公司都在轉型成AI公司，這還不包含小公司，隨便查閱國際AI工具新創目錄，大概都有超過3500家公司，這些還是有產品可以看到的而已，此刻在車庫或實驗室的不算。所以是一波驚人的軟體公司大爆發。

照以前的經驗，未來軟體基礎工具公司與生成式AI公司，贏家總數相對來說會非常少，而且硬體大廠如輝達還是可以進入這個領域提供趨近免費的工具，所以競爭很激烈。我認為未來較大的機會在應用層公司，因為這塊可以容納非常多的公司，而且初步工具確定後，應用層至少有10年的轉型時間，也就是整整10年的增長機會。

現在最前頭的算力部分已經在輝達的股價展現了，後面增長順序依次會是底層工具、應用層工具、各產業數位轉型，整個影響的時間應該可以一路持續到2030年，投資人可照影響的產業時程找到機會點入手。